Dominantou náměstí Svobody je budova městské radnice. Byla založena na popud bohatých měšťanů, kteří získali rozhodující vliv ve městě a potřebovali sídlo městské samosprávy. Bezprostředním podnětem pro vznik radní budovy byl spor mezi soukeníky a prodejci sukna ve velkém, tzv. kroječi. Bohatí kroječi ("překupníci") spor vyhráli a stali se výhradními obchodníky se soukenickými výrobky. Aby nemohlo docházet k nedovoleným obchodům, bylo r. 1362 rozhodnuto o "zřízení obchodního domu nebo tržnice". Stavbu financovali kroječi, ale řídila ji městská obec, která spojila s výstavbou tržnice také stavbu radničních prostor.

Dnešní radniční věž stála na svém místě pravděpodobně již před r. 1362. Byla patrně součástí staršího fortifikačního systému a podvěží, tvořené gotickými arkádami, bylo průchozí. Věž vysoká 46 metrů zůstala zachována jako důležitý výškový bod, z něhož se oznamovaly požáry a nájezdy nepřátel.

V roce 1559 přikročila městská rada k rozsáhlé přestavbě radnice v renesančním stylu, která trvala celý rok. V druhé polovině 16. stol. bylo na radnici zřízeno rovněž městské vězení, zvané rathausní. V období třicetileté války (1618-1648) byly radniční prostory krátkodobě využívány k uskladnění zabavených kacířských knih nebo kontribucí, zejména chmele a obilí.

Velké proměny radnice v 18. století souvisely s hospodářskými a správními reformami. Žatec se stal sídlem krajského úřadu. V říjnu 1767 zachvátil město požár a radnice vyhořela. V březnu 1769 byla zahájena J. P. Loschym radikální přestavba budovy, která trvala deset let. Barokní obnova výrazně změnila věž. Ta byla zvýšena o dvě podlaží a získala prakticky současný vzhled. V roce 1846 byl byt po správci pronajat cukráři, který si v přízemí zřídil obchod. Velké klasicistní úpravy radniční budovy souvisely s reformou státní správy. Z důvodů naléhavé potřeby nových kancelářských prostor pro okresní úřad došlo v letech 1857-1858 k celkové demolici a následné výstavbě trojpodlažního západního křídla a jemu přilehlého dvojpodlažního úzkého severního traktu. Změnu prodělaly taktéž vnější fasády, které získaly stroze kasárenský vzhled. Stavbu řídil stavitel P. Grim. Ke stavebním úpravám docházelo ještě v průběhu 19. a 20. stol., kdy byla zřízena radniční kavárna s kulečníkem a nově upravena venkovní průčelí.

V letech 1993-94 proběhla nákladná rekonstrukce celé budovy včetně radniční věže, která byla veřejnosti zpřístupněna jako vyhlídková. Nově vybudované interiéry slouží potřebám městského úřadu.